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    钢企去库存化压力依然较大

    发布时间: 2015年7月27日下午5:41   

    从供需情况来看,国内钢市处于供需两弱态势。一方面,国内钢厂检修数量明显增多。据调查163家样本钢厂,截至7月24日共有71家钢厂高炉检修,较月初增加12家。7月上旬,中钢协会员钢铁企业粗钢日均产量170.45万吨,连续两旬环比下降。在贸易商蓄水池功能减弱,厂库前移的局面下,钢企去库存化压力依然较大。

    另一方面,下游用钢需求延续疲弱态势,楼市销量回暖仍未拉动投资,6月房屋新开工面积和土地购置面积降幅进一步扩大。经济转型叠加淡季因素,传统制造业需求增长放缓,尤其是中小制造企业经营形势趋弱。7月财新制造业PMI初值(原汇丰制造业)为48.2%,创下15个月以来新低,产出、新订单和新出口订单指数全面收缩。

    从成本支撑来看,7月进口矿价弱势下行,当前徘徊在50美元/吨,对钢价支撑力度趋弱。一方面,国际矿业巨头扩产降本,继续规模化经营。上半年力拓、必和必拓、FMG(澳大利亚第三大铁矿石出口商)三大矿山合计铁矿石产量3.51亿吨,同比增长10%。2015年6月,FMG直接运营成本降至19美元/湿吨,总成本削减至28美元/湿吨。另一方面,钢厂正加大减产检修力度,进口矿库存使用天数降至22天,铁矿石市场供需再度失衡。

    从市场心态来看,悲观氛围有所淡化,信心仍待提升。政府通过一系列稳增长措施,国内经济缓中趋稳,由于经济新旧动力仍未转换,下半年积极的财政和适度宽松的货币政策仍将发挥效应。加上市场炒作因素不断,唐山钢厂升级环保设备、北京阅兵保障空气质量等,有助于缓和市场看空情绪。据监测数据显示,本周唐山地区高炉开工率就下降了2.6个百分点,至88.3%。由此可见,后期产量应该是会呈现下降趋势,只是下降的程度不会像预期中那么大,对市场供需的调节力度也就会大打折扣。

    总体来看,短期内,由于钢市供需基本面尚不稳固,下游用钢需求延续疲弱,而钢厂减产力度还待加强,原材料价格低位徘徊,钢价反弹承压仍重。不过,钢市下跌空间也已有限,基本处于底部区域,多空博弈剧烈,呈现涨跌互现、震荡运行态势。同时,钢厂、贸易商攀涨心切,随时会因“下游集中补库”、“环保治污”等一些利好消息推高钢价。而钢价能否持续反弹,关键在于钢厂实质性减产,有效降低库存。


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